距离加拿大央行12月11日再一次召开议息会的时间越来越近。因为10月突然反弹的通胀率、特朗普再次当选美国总统所引发的政策不确定性等因素影响，各方对于央行大幅降息的呼声似乎有所减弱。
不过也有强势的声音，因为，“三大因素”决定了加拿大央行将被迫降息，且在明年7月前大幅降息200基点使政策利率达到1.75%。
Edge Realty Analytics的 Ben Rabidoux 表示，由于未来经济趋势令人不安，央行可能会在 7 月份前将其政策利率下调至 1.75%。
这将使基本利率达到 3.95%，最终使浮动利率抵押贷款、个人贷款和房屋净值信贷额度的利率再降低 200 个基点，即两个百分点。
Ben Rabidoux在最近的一次用户电话会议上表示：“预期是 12 月会再次降息50 个基点，然后就是缓慢降息，直到春季利率降至 3% 左右。”他之所以认为央行仍会大幅度降息，主要考虑以下几个因素：
第一个最主要的驱动型因素是加拿大的人均国内生产总值 (GDP)，过去两年一直在下降；
二是联邦政府减少移民，这可能导致未来两年人口负增长，这将成为短期内经济增长的一个“巨大问题”。
“我们要记住，加拿大的 GDP 增长全部来自人口增长……而且我们可以肯定地说，未来两年的人口增长不会像过去几年那样，这可能会导致轻微的经济萎缩。”
第三个因素是，加拿大需要进一步降息来避免贷款续约对很多家庭的冲击。
数据显示，2025 年和 2026 年将出现大规模的抵押贷款续期浪潮。对于许多已经无法承受疫情期间最低利率的借款人来说，这将导致还款额增加高达 40%。
“如果你是加拿大银行……你就会知道，这是未来几年迫在眉睫的问题”Ben Rabidoux说：“他们必须降低利率。现在的利率还远不够低，无法避免这种支付冲击。”
上周，加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）警告称，多伦多和温哥华的抵押贷款拖欠率可能在未来6到12个月内会达到十年来的最高水平。
另一方面，企业破产率正在飙升。越来越多的企业陷入困境，并开始裁员，并在劳动力市场上体现。
展望未来，Ben Rabidoux认为，只要通胀率保持在加拿大央行的目标范围内，尤其是租金和抵押贷款利息成本显示出降温的迹象，央行就有足够的行动空间，可能在 2025 年中期再将利率下调两个百分点，也就是说从当下的3.75%下调至1.75%。
虽然上述分析得出的结论听起来有些离谱，但至少有一家加拿大大银行有类似的看法。
加拿大皇家银行（RBC）目前预测加拿大央行的政策利率将在明年第三季度降至 2.00%。
与此同时，加拿大丰业银行的预测值处于较高水平，因为该银行预计加拿大央行将再实施 75 个基点的宽松政策，然后在明年大部分时间内将利率维持在 3.00% 的水平。
几轮降息之后，住房市场已经有所变化。尤其是BC省， 10 月份房屋成交量已出现增长。
根据BC省房地产协会 (BCREA) 数据，2024 年 10 月共记录了 7,119 套住宅单位销售，比 2023 年 10 月增长 33.5%。总销售额为 69 亿加元，比去年同期增长 33.8%。
BCREA 首席经济学家 Brendon Ogmundson 在11 月 25 日周一的新闻稿中表示：“虽然花费的时间比预期的要长，但房屋销售似乎已经恢复到更正常的水平。”
“在BC省，我们看到房地产活动逐月大幅增加，因为买家在经历了长期的高利率驱动的停滞后开始重返市场。”
刚需购房家庭是时候关注市场变化了。
文/ 冬天
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