按揭利率下半年要涨，利率最低谷就是现在

2020年大温房市的火热，和触及谷底的按揭利率密不可分。而这股超低利率的浪潮，至少在2021年上半年还不会退去。但是，Capital Economics的经济学家断言，今年下半年加拿大的按揭利率将逐步上升。

经济学家Stephen Brown本周撰文表示，尽管央行会在2023年之前将利率稳定在历史最低水平，但加拿大的按揭利率将在今年下半年开始攀升。Brown认为，如果加拿大央行维持现有政策，由于2021年和2022年加拿大的债券收益率将上升，进而导致按揭利率上升。

债券收益率是指投资者通过持有证券获得的收益，在金融领域，固定按揭利率和债券收益率是密切相关的，当债券收益率上升时，按揭的固定利率也会上升。

通常来说，政府债券收益率是抵押贷款利率的锚，当投资者对债券需求增加时，债券收益率就会上升；需求降低时，债券收益率也会下降。固定利率上涨，则意味着市场流动性降低，也就是说银行往外放贷的钱少了，买家要还的按揭利率变多了，抢房成本要提高了。

2月18日，5年期基准债券收益率达到0.59％，是2020年8月最低点0.30％的两倍。而加拿大政府债券的主要持有者是加拿大各大银行，所以国债收益率同比去年翻倍，意味着各大银行将更多资金用于购买国债，自然用来放贷的资金就减少了。

Brown预测，债券收益率上升之后，5年期固定利率可能会从现在的1.8%上涨至2.3-2.8%，具体会涨到多少，要看未来几个月的银行融资成本和按揭息差的变动情况。

简单来说，银行的按揭息差，就是借款人支付的利率和存款人得到的利率之差。目前加拿大主要银行给储蓄客户的最高利率，往往可以达到1.25%-1.5%，如果按揭利率低于2.1%，银行放贷有可能反而是在亏损。

不过，银行也不会无节制的购买国债，而是要在购买国债和放贷之间找到平衡，因为买多了国债会把国债利率压低，当债券收益率低到一定程度，银行就会更多的进行放贷来平衡。

据计算，2021年2月加拿大的最大借贷能力，相比2020年8月下降了3.3%，相比2021年1月则下降了1.9%。过去的一个月，各大银行开始增持国债，导致了最大借贷能力快速下降。

如果按揭利率上升，可能会抑制部分潜在购房者的购房意愿，特别是在多伦多、温哥华这样的房价较高的城市。买家原本能从银行贷到100万，现在只能贷到90万，他们购买房屋时自然需要考虑再三，按揭利率的上涨，一定程度上会给房市降温。

不过，Brown也表示，尽管今年按揭利率可能上涨，但房价并不会下跌，只是房价的通货膨胀率会下降，从今年第一季度的10%降到今年年底的5%。

2月23日，加拿大央行行长Tiff Macklem表示，央行目前没有提高利率的计划，现有利率会持续到经济重回正轨之后。但加拿大央行将密切关注房地产市场，并研究如何遏制可能出现的房地产泡沫。

Macklem说，即使有迹象表明低利率可能扭曲住宅房地产市场，但加拿大经济仍需要货币刺激，且至少持续到2023年。

加拿大央行预测，加拿大经济将在2021年底开始回升。如果你想锁定一个优惠的利率，今年上半年可能是最好的一个时间窗了，不要因为犹豫错过了最佳利率，往后还贷的利息，可都是出自你自己的口袋呀！