负利率对加拿大意味着什么？

现在，有越来越多的加拿大人在讨论负利率的可能性，不过由于历史上实施负利率的情况很罕见，所以我们并没有太多的案例可以研究，而且加拿大经济领域的专家并没有对负利率发表专业的看法。不过，现在已经有一些地产经纪在讨论负利率了，但他们期望中负利率能给房市带来好处的设想，其实是几乎不可能实现的。

负利率是什么

简而言之，利率就是借钱时需要支付的金额，通常用年利率来表示。如果按照2%的年利率来借款，借款人在还款的时候要还本金+2%的利息。存款利率则是你将钱存在银行时，银行向你支付的利息。利率越高，人们借钱的动机就越弱，利率越低，人们就更乐于借钱或贷款。

负利率是指利率降到了0以下，这意味着你把钱存在银行，不但拿不到利息，反而要交一笔存储费用。负利率会导致人们不愿把钱存在银行，而是将钱拿出去消费或者投资。它是通过惩罚储蓄，让人们更多的进行投资或消费。

遭灾时的负利率

最近有不少人表示，自己要在负利率实施之前入市买房，他们担心一旦负利率真的来了，房价会更快的上涨。但是，负利率是一种非常规的政策工具，仅适用于最恶劣的经济情况，以防止发生严重的通货紧缩，防止经济出现滞涨。当人们不敢花钱时，存款利率才会上升，当人们积极消费时，存款利率自然不会上升。

所以，当经济陷入非常悲惨的境地时，各国的央行才会考虑实施负利率政策，而且只有当所有人都拼命存钱，拒绝消费时，负利率才是有效的工具。通常这意味着该国的劳动力市场疲弱，许多人失业或找不到工作。但是，现在加拿大的房市一片火热，显然这种情况是不会发生的。

按揭利率降幅有限

哪怕实施了负利率政策，按揭利率也很难变成负利率，目前来看，加拿大的按揭利率未来的降幅十分有限了，放贷机构的存在都是为了赚钱，而不是给贷款者发钱，所以当风险变大时，放贷机构会选择获得更多的补偿或保障，而不是开闸放水。

按揭利率是基于消费者市场报价利率（Consumer Prime Rate），至少要比隔夜利率（Overnight Rate）高2%。所以想见到负的按揭利率，隔夜利率就要为-2%左右。当隔夜利率下跌时，人们的贷款意愿会降低，这反而会导致按揭利率上行的压力增大，而按揭利率上升后，人们的贷款贷款意愿就会下降。另有研究表明，即使隔夜利率降到了负数，各大银行也会将按揭利率固定在正数范围内，这样才能保护银行自身的权益。

现在加拿大央行正在使用的政策工具是量化宽松（Quantitative Ease），资本市场中有大量的廉价按揭贷款，除非央行购买更多的债券，否则利率下行的可能性很小。

攒首付更难了

负利率会阻止人们存钱，让人们多去消费，这也就意味着你攒下首付的可能性变得更小了。

如果出现了负利率，攒首付的人就会把钱从银行中提出来，然后投入股票市场，当央行鼓励人们买股票或债券时，会炒热股票和债券市场，而当你从股票市场中赚钱了，你就不会那么着急将钱从股市中撤出来，用在买房上了。

加币贬值

负利率意味着加币会开始贬值，加拿大很多消费品都是按照美元定价进口的，如果加币贬值，消费品价格就会上升。另外，加币贬值还会增加保险公司的成本，让共管类保险价格再上一层楼。

更重要的是，加拿大距离实际上的负利率还有非常远的距离，这次的疫情对于经济虽有影响，但并没有那么大。加拿大并不是丧失了经济能力，而是遇到了暂时的困难。所以，我们还是祈祷负利率永远不要发生在加拿大吧。