日前，加拿大银行监管机构OSFI正在考虑放松贷款压力测试。所谓贷款压力测试在官方文件中被称为《B-20指南》，其宗旨就是确保极端的加息情况下借款人也有能力偿还抵押贷款。《B-20指南》推出后，多伦多地产局（TRREB）带头要求修改部分条款，他们认为这一版贷款压力测试的要求过于严格。
《B-20指南》原计划在2021年6月1日起正式实施，将把测试利率从4.79%一次性提高到5.25%。如果《B-20指南》得以顺利实施，原来能从银行贷款100万的地产买家，将只能借到95.5万。
对火爆的地产市场来说，贷款能力被削弱4.5%相当于时速120公里的汽车在高速上一脚地板刹车，甚至能导致很多交易被迫取消，多伦多地产局提出的修改意见主要包括：针对不同区域制定不同的政策；抵押贷款续期不要进行贷款压力测试。多伦多地产局还特别强调，他们的建议已经征得加拿大地产协会（CREA）的支持。
现在贷款人很容易从商业银行得到利率为1.59%甚至更低的房贷利率。以这个利率借款100万，按揭20年，每月还款金额是4867加元。而《B-20指南》的贷款压力测试的利率为5.25%，以这个利率借款100万，按揭20年，每月还款是6738加元。对绝大多数加拿大家庭来说，每个月的账单都是可丁可卯的，每个月还银行的钱增加1871加元堪称不可承受之重。
多伦多地产局指出，《B-20指南》要求对续期贷款也进行压力测试，但在房价高企的多伦多、温哥华地区，买家通常把杠杆加到极限，如果续期贷款也适用贷款压力测试，则很多人恐怕会难以通过，这将对市场造成巨大冲击。
另有说法显示，《B-20指南》挡不住富裕的投资客和买家，但能拦截那些收入适中且信用良好的中产阶层，而这些人正是刚需买家的核心力量，他们也是最需要银行贷款帮助他们买房的，他们也是最珍惜信用和房子会坚持还款的。所以过于严格且不加区别的贷款压力测试有可能误伤优秀的贷款客户。
但就在同一天，加拿大破产管理办公室发布的数据显示，2021年3月，加拿大破产案例达到9224宗，环比2021年2月激增28%。这个月度增速是加拿大十年最高，意味着加拿大人偿还债务的能力达到历史最低水平！
仅从这个数据来看，《B-20指南》严厉的贷款压力测试条款并非庸人自扰。代表破产专业人士的行业团体CAIRP认为，政府救助使一些本应在疫情期间宣布破产的人拖到了今天，但随着政府援助力度减小，积压的破产案例开始爆发。在某种程度上，贷款压力测试是一种预防机制，可以避免本不应该借到钱的人贷款买房，也避免了未来的破产案例增多。
还是在同一天， BMO高级经济学家Robert Kavcic公开表示，加拿大对房价增长的预期终于开始下降，或者说对价格上涨的预期已经达到顶峰。由此带来的最大问题是投资地产的赚钱效应消失，短期资金将在未来1-2年内退出，
Robert Kavcic认为，房价预期下降和房价开始下降还是不同地概念，但至少说明房地产市场将退出疫情模式。在这个敏感时期，货币政策微小调整都有可能导致激烈的市场反应。这也许是多伦多地产局为代表的反对贷款压力测试机构的真实想法，贷款压力测试本身造成的银行资金减少或许并没有巨大危害，但由此导致的心理预期改变可能让市场出现突变。
文/郭星
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